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MAN "strong buy"
16.12.2008
BHF-BANK
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Hermann Reith, Analyst der BHF-BANK, stuft die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700) weiterhin mit "strong buy" ein.
MAN habe die brasilianische LKW- und Bus-Sparte von Volkswagen übernommen. Die Sparte sei in Brasilien derzeit Marktführer und verkaufe die Produkte in Brasilien sowie Südafrika. Bei einem Absatz von 47.000 Einheiten habe das Unternehmen mit den Aktivitäten im vergangenen Jahr einen Umsatz in Höhe von 1,6 Mrd. EUR und eine EBIT-Marge von rund 10% generiert. MAN rechne mit jährlichen Synergien in Höhe von 50 Mio. EUR, welche sich durch bessere Möglichkeiten der Preisbeeinflussung beim Zukauf von Komponenten sowie durch sinkende Entwicklungskosten ergeben dürften.
Nach Ansicht der BHF-BANK sei dies ein starker Schritt, mit dem sich MAN die Marktführerschaft in Südamerika sichern könne. Nun decke MAN mit Ausnahme Chinas, wo das Unternehmen noch in Verhandlungen stehe, jedes der BRIC-Länder ab. Die EPS-Prognose der BHF-BANK für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 9,48 EUR und 5,41 EUR, woraus sich ein KGV von 3,7 und 6,0 ermitteln lasse. Das Kursziel der MAN-Aktie sei von 74,00 EUR auf 64,00 EUR gesenkt worden.
Die Analysten der BHF-BANK halten jedoch an ihrem "strong buy"-Rating für den Anteilschein von MAN fest. (Analyse vom 16.12.08) (16.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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